上海金山经纬化工有限公司

上海金山经纬化工有限公司生产二甲基乙酰胺、新洁尔灭、十六十八叔胺、十六烷基三甲基溴化铵、十六烷基三甲基氯化铵、十八烷基三甲基氯化铵、十二烷基二甲基氧化胺、十二烷基二甲基甜菜碱
详细企业介绍
十二叔胺、十二十四叔胺、十四叔胺、十六叔胺、十六十八叔胺、十八十六叔胺、十八叔胺、二甲基乙酰胺、邻苯二甲酸二甲酯、邻苯二甲酸二乙酯、三醋酸甘油酯、新洁尔灭、洁尔灭、工业洁尔灭、1227杀菌剂、杀菌灭藻剂1427、十二烷基。
  • 行业:有机化学原料
  • 地址:上海市交通路4711号李子园大厦1603-1605
  • 电话:021-52799111
  • 传真:021-5279****
  • 联系人:盛大庆
公告
企业博客-聚合企业员工、客户、合作伙伴等互动交流;推动企业内外信息自由地沟通;展示企业形象,传播企业品牌、文化理念;开展网上营销,推广企业产品和服务。
站内搜索

产品下载

辰州矿业:黄金护航锑钨起飞 推荐评级

  发布于 2022-01-13   阅读()  

  公司主要从事金锑钨伴生矿的开采勘探、冶炼和深加工,是全球及全国第二大锑品生产商,湖南省最大的产金公司,在钨行业排名约为15位左右。公司的主要产品是黄金、锑和钨,目前拥有的资源储量为:金金属量41.64吨、锑金属量19.43万吨、钨金属量4.48万吨。锑品对公司的盈利贡献最大,2010年公司的毛利构成是:锑品占47.2%、黄金占41.7%、钨品占10.8%。随着锑价的上涨,我们预计到2012年锑品对公司的盈利贡献将达到60%以上。

  2010年公司矿产黄金、锑和钨的自给率分别为48.5%、71.7%和100.0%,矿产品在黄金和钨的同行业的可比公司中最高,因此这两项业务的毛利率也在同行业公司中最高。由于产品冶炼加工部分的毛利率较低,矿产品自给率越高,公司业绩弹性越大,越能受惠于产品价格的上涨。敏感性测试显示,若黄金、锑和钨价格均上涨10%,公司2011年每股盈利将上涨24.7%至1.21元。

  锑是我国具有绝对资源优势的稀缺金属品种,2010年中国锑储量为95万吨,占全球总储量的52%;矿山锑产量为12万吨,占全球总产量的89%。2010年3月以来,国家对锑行业的进行一系列环保整顿工作,导致锑市场供应日趋紧缺,推动锑价急速上涨。展望未来,随着行业整顿的进一步深化和更多行业保护政策的出台,供应紧缺的局面短期难以改变;同时阻燃剂需求的稳步增长拉动锑的下游消费需求,为锑价的持续上涨提供强有力的支持。因此我们认为锑价未来将保持稳步上涨的态势。

  根据我们中性预测,公司2011和2012年每股盈利分别为0.97元和1.10元。敏感性测试显示,公司业绩受锑价影响最大,锑价每变动10%将导致公司盈利变动14.4%。我们以市盈率为基础,运用业务分布加总估值法得出公司的合理价值为44.5元,结合DCF估值法得出的每股价值47.0元和公司矿山部分的每股价值31.5元,并考虑到锑资源的稀缺性和公司未来盈利的增长潜力我们认为公司的合理价值为46.0元,相当于2011年和2012年的47倍和42倍市盈率。首次覆盖给予公司“推荐”的投资评级。

  【免责声明】本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

  上周五,黄金在1820关口受到明显支撑,再次起涨,晚间涨势不停,...

  周四晚间,美国劳工部公布的4月生产者物价指数(PPI)强于预期,进...

  周三晚间,美国公布的4月CPI数据创下2009年以来的最大涨幅,加大...